构建科技创投“朋友圈”，第六届中国创投人才培养计划顺利开班！

第六届中国创投人才培养计划

在东沙湖基金小镇

顺利开班

 

 

由元禾控股、东沙湖基金小镇主办，依托东沙湖基金小镇资源优势，力邀国内头部机构投资人担任导师，设计“融、投、管、退”四大板块课程，通过“导师交流、案例分享、机构游学”等形式组织学习，致力于搭建创投人才学习交流的平台。

 

自2015年举办以来，创投知识体系的建立和实战能力的培养就是中国创投人才培养计划的重心。目前，中国创投人才培养计划已经成功举办五届，共计培养创投人才200多位，学员构成多元化，既有金沙江联合资本、钟鼎资本等知名投资机构学员，也有商汤、阿特斯等上市公司或龙头企业学员。

 

与往届不同的是，第六届中国创投人才培养计划在培养体系上更加注重深化产业链投资认知、深挖硬科技垂直行业，帮助学员构建科技创投“朋友圈”。

 

自2023年3月发起招生，经过报名、初审以及面试等环节，第六届中国创投人才培养计划最终录取学员37名，分别来自母基金、VC/PE、上市公司、银行等金融机构。

 

 

 

元禾控股董事长、总裁刘澄伟出席活动并致辞。开班活动中，人大财政金融学院副教授、圆点智汇高级顾问胡波，德同资本创始主管合伙人、总裁田立新，元禾辰坤董事总经理张占威，元禾厚望合伙人孙文海，方广资本董事总经理许前高，毕马威苏州管理合伙人翁澄炜，毕马威中国投资咨询合伙人郑佳，结合自身多年的行业经验，围绕行业发展趋势、投资逻辑、投资方法论等为学员授课。

 

 

人才是第一资源，如果有一支专业的懂市场、懂经济、懂产业、懂金融、懂创业者的创投人才队伍，能够把社会资本转变为创新资本投入到创业企业中去，形成良好的循环，就能更好地促进社会经济高质量发展。刘澄伟表示，举办中国创投人才培养计划，就是希望为有志于投身创投行业的青年人才搭建学习交流平台，为中国创投行业培养更多优秀投资人。

 

 

 

 

针对基金治理话题，胡波教授从基本理论、核心命题两方面进行了详细阐述。他认为，具备资金募集、委托专业机构管理、为投资者利益进行投资管理这三个要素，才可称之为投资基金，投资基金运作目标是为投资者创造利益，投资者、管理人、托管人三个不同角色分工明确。在可靠性这一核心命题方面，他从信义义务、专业审慎、利益一致、信息透明、有效监督、自身治理等方面重点介绍了管理人可靠性。

 

 

 

田立新分享了当前创投行业概况，并对新经济产业投资进行了解析。

 

他认为，经济增速放缓趋势下，高新技术产业投资是拉动经济的重要助推器，股权投资愈加成为资管市场重要配置。从募资来看，行业缺乏长线资金，二八分化明显；在投资端，股权投资对战略性新兴产业投资力度明显加大；在退出端，退出高回报项目集中于国家政策支持的高科技领域。总体来看，当前一级市场股权投资机构发展呈现规模化、区域化、生态化、品牌化、规范化趋势。

 

从一级市场投资来看：

 

• 重点聚焦于与国家战略新兴产业高度重合的行业，捕捉引领重大变革的颠覆性技术及其新产品、新业态；

 

• 布局具有高成长性、战略性、先导性的未来产业，先进制造、医疗健康、信创产业三大领域值得重点关注；

 

• 遵循侧重于早期和成熟期阶段的哑铃策略。

 

 

 

张占威从市场化母基金的策略、如何挑选管理人、投后管理与风控、行业发展机会与挑战五个方面进行了分享。

 

母基金核心的投资理念是通过不同类基金的投资组合，来实现投资收益和风险的均衡。元禾辰坤是以母基金PSD为配置策略，将一级投资份额P（Primary）策略作为核心，二手份额S（Secondary）策略作为最重要的资产配置补充，项目跟投D（Direct Investment）策略作为对优秀项目的有效加码，形成回报长期稳定、业绩优异的私募股权投资组合，缩短回报周期、提高投资回报确定性与良好的回报率。

 

从市场化母基金角度，管理团队挑选和判断的要素包括投资业绩、投资策略、团队构成、团队能力与投资策略的匹配性、诚信可靠的口碑等。投后工作的重点是风控和数据积累，而风险管理贯穿母基金运作的“募投管退”整个环节。然而，最有用的风控依然是投得好。

 

 

 

孙文海从风险投资与科技、早期投资如何挑选创业团队、如何成为一个合规的投资人三个篇章进行了详细阐述。

 

高胜率、高频率、高赔率不可能同时出现，这就是风险收益与投资的“不可能三角”。早期投资追求一定胜率下的高赔率，面临的宏观风险或者说要解决的问题则包括时段、地域、阶段、赛道风险。通过回看历史，我们发现人类的前进依靠能源、信息两个永恒的驱动力，这也是下一代革命性的技术革命会出现的地方。

 

VC行业是这样找创业者的——投聪明、诚信、成熟、富有激情、学习力强、执行力强的创始人。关于早期投资，有一些通用法则，比如挑人而不是挑项目、28岁原则、不以第一印象取舍等。而成为一名合格投资人则需要具备一些基本素质，包括诚实对待自己和项目，快速学习的能力，分析、总结、归纳的能力，推理、判断能力，交流沟通和谈判能力，抗压和抗挫折的能力，再加上常识和运气等，以及要避免中介心态、创业者心态、投机者心态。

 

 

 

 

许前高结合方广资本投资实践分享了集成电路投资方法论。他认为，半导体产业正在发生重大变化：在美国，半导体产业进入成熟期，美国正在“重构”历史形成的利益格局，各方阻力不小；而在中国，半导体产业是朝阳产业，正处于“发育”升级中。投资人需要把握产业趋势、产业发展规律，不断精进对科技投资的理解，精进对企业、企业家、企业家精神的理解以及精进个人认知提升，从而拥抱中国半导体产业发展和投资更大机会。

 

建议从以下不同维度有效寻找以及快速验证投资机会：

• 从应用出发：把握优势产业趋势。

• 从技术出发：把握技术演进主线和节奏。

• 从产业链出发：晶圆制造国产化带动上游设备材料。

• 国产替代走向纵深，投T型人才团队。

• 从科研资源出发：投资创新技术。

• 除了单一产品替代，投方案级创新。

 

一般来说，芯片公司IPO通常需要7-10年以上的时间，属于长周期投资，公司需要在技术、产品、业务上不断打磨，不断提升组织能力。建议投资机构从对产业上下游的系统理解、产业上下游资源对接、助力企业成长管理等方面提供投后赋能。

 

 

 

 

翁澄炜和郑佳从财务尽职调查的关注重点以及企业上市退出时财务的关注重点进行了授课。

 

财务尽职调查的关注重点包括组织架构、目标公司未来的资本支出要求、业务模式、目标公司的债务构成、历史期间收入增长构成及主要驱动因素、目标公司营运资本要求、财务预测中提出的增长水平是否合理、财务数据是否全面可靠等。

 

针对企业上市退出，财务关注重点在于研发活动和研发费用的财务规范、客户/供应商集中度、关联交易事项、投资协议中对赌条款。

 

 

 

 

感谢元禾控股和东沙湖基金小镇精心组织的中国创投人才培养计划。首次活动就有多位母基金、综合基金、垂直基金的行业大咖深入浅出地讲解了各领域投资策略及实践经验，获益匪浅。同时也有高校教授、会计师事务所嘉宾，讲解了宏观创投理论、财务尽调技巧，内容十分充实。

 

两天的时间，我们也结识了许多志同道合的创投伙伴，也与来自VC、PE、产投、母基金、银行等各类型机构的朋友擦出了火花。期待后续更多精彩的课程内容!

 

 

 

非常荣幸有机会参加元禾组织的创投班，两天的课程设置既有覆盖面又有针对性，干货满满。对我而言，此前对整体的创投行业认知偏碎片化，经过课程的系统梳理，帮助我形成了自己更完善的知识架构体系，把碎片化的信息转化成有效的知识。课程中，老师们也毫无保留地分享了很多自己多年来的经手过的案例和感悟，听得出来，每一句感悟的背后都包含了深刻的积累沉淀，这些东西是一般场合听不到的，也是我认为这次课程的最精华所在，作为行业后辈深受启发。除此之外，创投班也提供了一个优质的平台认识很多同行朋友。元禾作为国内最具影响力之一的投资机构，具有很强的筛选甄别能力，组织过来的同学都是行业青年才俊，我也希望在这个平台能与优秀的人一同前行。

 

商汤人工智能产业基金投资分析师黄茜

 

 

非常感谢元禾团队的精心组织和安排，为期两天的培训课程对基金募投管退全流程都进行了一定的覆盖，尤其是分享的一些投资框架和投资人必备的素质，我感到获益良多。此外这也是一个结识其他投资人的很好的机会，再次感谢元禾，希望后续活动越办越好！

 

 

课程设计得很好！正好之前我就是缺这种系统化的培训，加上实操经验正好都结合起来了，顿时感觉元气满满！

 

为期两天的课程结束了，收获满满！感谢元禾提供了这么好的培训机会！

 

很荣幸能加入！后续我多参加参加这个培训活动，真的蛮好，受益颇丰！

 

干货满满！受益匪浅！

 

……

 

据悉，后续培养计划除了集中授课外，还将为学员提供游学交流、实战研讨的机会。预计6月份的第二次授课将会安排走访上市公司，敬请期待哦~